O Brasil é um País criado na cultura da caderneta de poupança. Para muitos brasileiros, as memórias mais antigas da infância envolvem uma tia, avós ou parentes dizendo, com todo orgulho, que tinham aberto uma caderneta de poupança para eles, que, naquela época, só queriam saber se podiam substituir aqueles trocados por uma bola de couro ou boneca.

A cultura se fixa e passamos, mesmo depois de adultos, a considerar a poupança uma parte integrante e importante de nossos investimentos – e se não fosse ela, seriam fundos de renda fixa, seguros ou outros. Mas os tempos mudaram. A queda dos juros e a incidência de Imposto de Renda (IR) na poupança ajudaram o brasileiro a olhar cada vez mais para as opções de renda variável, como as ações e fundos de ações e, aumentando a participação no mix de investimento, os fundos multimercado.

Luciane Ribeiro, da Comissão de Administração de Terceiros da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), diz que espera, a médio prazo, o aumento da procura dos investimentos de renda variável. Para ajudar os investidores, o setor bancário apresentará novidades em breve. “A partir de janeiro de 2010, todos os bancos oferecerão a cada cliente um questionário, que irá ajudá-lo a perceber seu perfil de investidor (conservador moderado ou arrojado) e, assim, ajustar os investimentos de acordo com as respostas dadas. Os questionários não serão padronizados, mas buscarão as mesmas informações para ajudar os correntistas na escolha da melhor opção. E, em termos de multimercado, há muito o que escolher”, afirma Luciane.

Confira, a seguir, a nova classificação dos fundos de investimento e o que cada um representa:

• Fundo multimercado macro – Pode operar com renda fixa ou variável, câmbio, etc. e suas estratégias de investimento são baseadas em cenários macroeconômicos a médio e longo prazos.

• Fundo multimercado long and short neutro – Parte do dinheiro investido deve ficar em fundos do tipo referenciado DI e o restante em ações e derivativos em posição comprada ou vendida, com o intuito de neutralizar grandes perdas.

• Fundo multimercado long and short direcional – Muito parecido com o fundo neutro, porém o rendimento vem da diferença entre as posições compradas e vendidas.

• Fundo multimercado trading – Para quem gosta de retornos rápidos. Aqui, os ganhos são originados por movimentos a curto prazo nos preços dos ativos.

• Fundo multimercado multiestratégia – Não precisa se ater a uma única estratégia de mercado, podendo adotar a mais adequada para o momento.

• Fundo multimercado multigestor – Para gerir os recursos, esse tipo de fundo se preocupa em encontrar outros competentes.

• Fundo multimercados juros e moedas – Não pode investir.

• Fundo multimercado estratégia específica – Assumindo todos os riscos específicos, ele escolhe uma estratégia e um investimento.

• Fundo multimercado balanceado – Parecido com o fundo macro, mas com foco a curto prazo, não pode se concentrar em poucos tipos de investimentos.

• Fundo multimercado capital protegido – Busca retornos em mercados de risco, procurando proteger parcial ou totalmente o valor principal investido. 

Luciane diz que, além de conhecer bem os tipos de fundos, você deve se certificar de que a instituição financeira é associada a Anbid e conferir sua experiência em fundos multimercado.

Marcos Fritzen, gerente da área de fundos e carteiras do banco cooperativo Sicredi, que teve três de seus fundos entre os melhores de 2008, afirma que é preciso entender também o que está sendo prometido pelos bancos: “Quanto mais o gestor tenta se afastar do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), a taxa que os bancos cobram para emprestar dinheiro uns aos outros durante um dia, mais risco ele terá de assumir para cumprir seu objetivo, pois, como sabemos, não existe almoço de graça, por exemplo: um gestor que procura entregar uma rentabilidade de 105% do CDI em um fundo pode fazê-lo sem colocar muito dinheiro em risco. Quando as coisas forem mal, talvez ele entregue 60% ou um pouco mais do CDI. É ruim, mas ainda assim haverá rendimento. Já aquele que entregar 200% de rentabilidade do CDI poderá assumir posições que, quando forem mal, poderão gerar perdas absolutas ao aplicador.

O investidor deve entender qual é o perfil do fundo e o agente financeiro precisa saber qual é o do aplicador para só então, juntos, tomarem a decisão de investimento correta. Se um agente financeiro pergunta a um investidor qual é seu objetivo de rentabilidade em 12 meses e ele prontamente responde que tem de ser muito alta, quando o agente pergunta qual é o grau de risco que suportaria nesse período e o investidor responde que deve ser zero, então, ele não pode aplicar em multimercado ou ações”, garante Fritzen.

Por isso, uma pesquisa é fundamental na hora de escolher o fundo para diversificar seus investimentos. Atualmente, nem sempre as melhores opções estão nos bancos. Neste ano, por exemplo, os fundos mais procurados e lucrativos, de acordo com o site fortuna.com.br, são:

Fritzen acredita que essa diferença ocorre pela maneira como os fundos são montados, citando o exemplo dos campeões do Sicredi em 2008: “Nosso objetivo principal é encontrar distorções de preços entre diferentes ações ou vencimentos de contratos futuros de taxas de juros. Adicionalmente, gerenciamos outras estratégias, como alocação em títulos públicos e bons emissores privados. Dessa forma, os fundos trabalham sem grande concentração em poucos fatores de risco, o que gera a diferenciação de rentabilidade em relação ao mercado, no qual muitos gestores apostam em grandes tendências”.

Os fundos multimercado são uma ótima maneira de diversificar seus investimentos. Para escolher um de acordo com seu capital, instituições preferidas e taxas cobradas, acesse o serviço disponibilizado pela Anbid no site: www.comoinvestir.com.br.